《台積電》
《台積電》

一向以來,我對「資本開支」比較大的公司都有戒心,所以很少買航空公司、半導體公司及礦業公司等的股票。

近來見一眾科技股升勢凌厲,一再錯失機會也讓我很懊惱。7月底,終於按奈不住了,在US$78~79之間先後買了300股的台積電ADR。買ADR的一是交易成本比較低,二則我用的幾家股票行都沒有台股買賣。

買了沒幾天,看到股價下跌到US$76左右,腦海裡有兩把聲音交戰:「恐懼」的我認為應該止蝕離場,但「貪婪」的我認為應該加注,因為台積電是行業龍頭,而且可以肯定的是世界需要5nm的半導體芯片,在未來好一段日子,台積電應該不愁沒有訂單。

當這兩個我還在各自表述,看似各有道理之際,股價已回升到我購買的平均價,我決定把兩把聲音都壓下,誰也不聽,按兵不動。平静了一段時間,股價在嗑嗑踫踫、起起伏伏之下,升上了US$83.99的歷史高位。那兩把聲音又來了,而又在我比較誰有道理之際,股價又再一次回到原位。

今天台積電公布了8月份的營收數據,在為「華為」訂單趕工之下,8月份的營收金額達NT$1,228.78億元,創下單月歷史新高,環比增加了16%(7月份是NT$1,059.63億元),同比增加了15.8%(去年同期是NT$1,061.18億元)。今年首8個月的營收達NT$8,501.37億元,同比大幅增加了30.7% (去年同期是NT$6,505.78億元)。

可以肯定的是,未來數月5G基建設備及5G移動設備的需求會大幅上升。台積電作為唯一可以量產5nm芯片的公司,在很多領域基本上是獨市生意。另外,傳聞Intel(英特爾)的7nm製程進展未如理想,可能被迫委託台積電代工。若果英特爾處理器的生產真的交台積電生產,加上現有顧客AMD(超微)及蘋果(iPhone 12 及 Apple ARM Macs等)的新增訂單,台積電基本上會在未來數年獨佔了高階半導體的生產。總的來說,小民如果購買股票,難受到「恐懼」與「貪婪」兩種心理影響,舉棋不定、進退兩難。想要戰勝這兩種心理、減少風險,必須理性地分析大環境、市場及公司。5G的普及會增加高階晶片的需求,大環境對晶圓代工廠有利。

晶圓代工的 market concentration(市場集中度)在過去十年不斷上升,根據 IC Insights,五大晶圓廠的產能佔全球晶圓總產能的比例在10年間從36%上升至53%,而台積電作為純晶圓代工的龍頭,在市場趨向集中之下,會是最大得益者。

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